📋 **기업 공시 관찰 요약: 제이스코홀딩스**
종목코드: 023440

📋 지난 365일 동안 **제이스코홀딩스**의 공시 98건을 살펴본 결과, 주목할 만한 공시·재무 이벤트가 **21건** 관찰됐습니다.

이 도구는 공시 기록에서 관찰된 사실만 서술합니다. 기업의 위험도를 정량화하거나 등급을 부여하지 않으며, 법적 판단이나 투자 결정의 근거가 아닙니다.

가장 무게 있는 신호는 '자본잠식 근접'입니다.

조회 기간: 최근 365일 | 전체 공시 98건 검토

━━ 관찰된 신호 (21건) ━━
• 20260814 · 반기검토(감사)의견부적정등사실확인(자본잠식률100분의50이상또는자기자본10억원미만포함)
  → 회생·파산 절차 신청이나 관련 공시입니다. 회사 존속 자체가 법정 절차에 넘어간 상태입니다.
• 20260714 · 주요사항보고서(전환사채권발행결정)
  → 전환사채·신주인수권부사채 발행입니다. 빚으로 돈을 들여오지만 나중에 주식으로 바꿀 수 있어, 누가 이 채권을 받았는지에 따라 주가 희석이나 특정 세력의 지분 취득 통로가 됩니다.
• 20260706 · 주요사항보고서(전환사채권발행결정)
  → 전환사채·신주인수권부사채 발행입니다. 빚으로 돈을 들여오지만 나중에 주식으로 바꿀 수 있어, 누가 이 채권을 받았는지에 따라 주가 희석이나 특정 세력의 지분 취득 통로가 됩니다.
• 20260415 · 전환가액의조정 (제4회차)
  → 전환사채·신주인수권부사채 발행입니다. 빚으로 돈을 들여오지만 나중에 주식으로 바꿀 수 있어, 누가 이 채권을 받았는지에 따라 주가 희석이나 특정 세력의 지분 취득 통로가 됩니다.
• 20260409 · 주권매매거래정지기간변경 (개선기간 부여)
  → 거래소가 이상 징후를 감지해 회사에 해명을 요구한 '조회공시' 공시입니다. 주가·거래량 급변 뒤에 숨은 정보가 있는지 따져 묻는 절차입니다.
• 20260406 · 전환사채(해외전환사채포함)발행후만기전사채취득 (제3회차)
  ※ 발행이 아니라 사채 취득·매도 건입니다
• 20260323 · 주권매매거래정지기간변경 (상장폐지 사유 발생)
  → 거래소가 이상 징후를 감지해 회사에 해명을 요구한 '조회공시' 공시입니다. 주가·거래량 급변 뒤에 숨은 정보가 있는지 따져 묻는 절차입니다.
• 20260323 · 조회공시요구(풍문또는보도) (감사의견 비적정설)
  → 거래소가 이상 징후를 감지해 회사에 해명을 요구한 '조회공시' 공시입니다. 주가·거래량 급변 뒤에 숨은 정보가 있는지 따져 묻는 절차입니다.
• 20260323 · 주권매매거래정지 (풍문 또는 보도 관련)
• 20260211 · 주요사항보고서(자기전환사채매도결정)
  ※ 발행이 아니라 사채 취득·매도 건입니다
• 20260206 · 증권발행결과(자율공시) (제3자배정 유상증자)
  → 제3자 배정 유상증자 공시입니다. 기존 주주가 아닌 특정 개인이나 법인에게만 신주를 주는 방식으로, 경영권 이전이나 특수관계자 이익 제공 경로로 반복 악용됩니다.
• 20260115 · 전환가액의조정 (제4회차)
• 20251222 · 주요사항보고서(유상증자결정)
  → 제3자 배정 유상증자 공시입니다. 기존 주주가 아닌 특정 개인이나 법인에게만 신주를 주는 방식으로, 경영권 이전이나 특수관계자 이익 제공 경로로 반복 악용됩니다.
• 20251015 · 전환가액의조정
• 20250904 · 주요사항보고서(자기전환사채매도결정)
  ※ 발행이 아니라 사채 취득·매도 건입니다
• 20250903 · 주요사항보고서(자기전환사채매도결정)
  ※ 발행이 아니라 사채 취득·매도 건입니다
• 20250901 · 주요사항보고서(자기전환사채매도결정)
  ※ 발행이 아니라 사채 취득·매도 건입니다
• 20250829 · 주요사항보고서(자기전환사채매도결정)
  ※ 발행이 아니라 사채 취득·매도 건입니다
• 20250821 · 주요사항보고서(자기전환사채매도결정)
  ※ 발행이 아니라 사채 취득·매도 건입니다
• - · 최근 12개월 내 자본 이벤트 14건 집중
  → 자본 이벤트 과다 반복
• - · 2025 재무제표 YoY 이상
  → 자본잠식 근접

━━ 절차·사후 보고 (8건) ━━
회사가 낸 사건 자체의 공시가 아니거나, 이미 끝난 건의 사후 보고입니다.
• 20260814 · 주식등의대량보유상황보고서(일반)
  → 회사가 낸 공시가 아닙니다 (제출인: 캐디언스시스템)
• 20260707 · 주식등의대량보유상황보고서(일반)
  → 회사가 낸 공시가 아닙니다 (제출인: 캐디언스시스템)
• 20260615 · 주식등의대량보유상황보고서(일반)
  → 회사가 낸 공시가 아닙니다 (제출인: 캐디언스시스템)
• 20260511 · 주식등의대량보유상황보고서(일반)
  → 회사가 낸 공시가 아닙니다 (제출인: 캐디언스시스템)
• 20260407 · 주식등의대량보유상황보고서(일반)
  → 회사가 낸 공시가 아닙니다 (제출인: 캐디언스시스템)
• 20260107 · 주식등의대량보유상황보고서(일반)
  → 회사가 낸 공시가 아닙니다 (제출인: 캐디언스시스템)
• 20251118 · 주식등의대량보유상황보고서(일반)
  → 회사가 낸 공시가 아닙니다 (제출인: 캐디언스시스템)
• 20251010 · 주식등의대량보유상황보고서(일반)
  → 회사가 낸 공시가 아닙니다 (제출인: 캐디언스시스템)

━━ 복합 패턴 ━━
⚠️ **"자본 이벤트 과다 반복"** 패턴이 감지됐습니다.

12개월 안에 자본 구조를 세 번 이상 건드리며 공시 의무 위반이 겹치는 패턴입니다. 정상 기업에서는 거의 관찰되지 않으며, 주가 희석 후 특정 세력 인수 또는 상장폐지 요건 회피 같은 뚜렷한 목적을 동반하는 경우가 많습니다.

확인 포인트:
  • 12개월 내 자본 이벤트의 횟수와 종류
  • 공시 위반·정정의 구체 내용
  • 각 이벤트의 자금 사용처

━━ CB 인수자 ━━
아래는 이 기업이 발행한 전환사채(CB)를 실제로 받아간 개인·법인입니다. 같은 이름이 다른 기업에도 반복 등장하면 세력 이동의 단서가 됩니다.

• 주식회사 유니 — 25억원
• 안강순 — 15억원
• 안강운 — 10억원

━━ 위기 타임라인 ━━
• 자본잠식 근접 신호 기준: 위기 도달까지 약 9개월, 예상 지분 손실 90%

## 📊 자본 변동 타임라인 (최근 12개월)
- 20250821 · 주요사항보고서(자기전환사채매도결정)
- 20250829 · 주요사항보고서(자기전환사채매도결정)
- 20250901 · 주요사항보고서(자기전환사채매도결정)
- 20250903 · 주요사항보고서(자기전환사채매도결정)
- 20250904 · 주요사항보고서(자기전환사채매도결정)
- 20251015 · 전환가액의조정
- 20251222 · 주요사항보고서(유상증자결정)
- 20260115 · 전환가액의조정 (제4회차)
- 20260206 · 증권발행결과(자율공시) (제3자배정 유상증자)
- 20260211 · 주요사항보고서(자기전환사채매도결정)
- ... (+4건)

## 📊 재무 이상 스캔

**자본잠식(회사 밑천이 바닥나는 상태)이 가까워지고 있습니다**
회사가 처음 들여놓은 자본금보다 지금 남아 있는 자본총계가 더 적어지는 상태를 '자본잠식'이라 합니다. 코스닥에서는 자본잠식률이 50%를 넘으면 관리종목, 완전 잠식이면 상장폐지 사유가 됩니다. 자본총계가 자본금의 200% 이하로 떨어지면 위험 구간에 진입한 것으로 봅니다.

이번 분석: 자본총계가 자본금의 124% 수준입니다.

💰 **조달자금 사용내역** (최근 3년, 77건, 이상 0건)

━━ 카탈로그 선례: Convertible Bond & Debt Manipulation ━━
이 카테고리가 뭔가요 — 이 카테고리는 회사가 전환사채(CB)·신주인수권부사채(BW) 같은 '나중에 주식으로 바꿀 수 있는 빚'을 남용해 특정 세력에게 싼값에 지분을 넘기거나, 발행 자금을 엉뚱한 곳에 쓰는 유형을 다룹니다. 금감원이 가장 자주 적발해 온 영역입니다.

# 전환사채·부채 조작
> 카테고리: Convertible Bond & Debt Manipulation  
> 생성일: 2026-04-20  
> 포함 유형: 1.1, 1.2, 1.3, 1.4, 1.5, 1.6, 1.7

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## 1.1: 전환가액 하향조정(리픽싱)

### 정의
DART 공시 없이 전환가액을 아래쪽으로 조정해 전환 시 지분 희석을 키우는 행위입니다.

### 탐지 키워드
리픽싱, 전환가액조정, 전환가액인하, 전환가격인하, 전환가격 인하, 전환가액 인하, 조정된 전환가액

### 위험 신호
- 한 번에 10% 이상의 큰 폭 하향 조정
- 6개월 안에 두 번 이상 반복되는 리픽싱
- 사전 가이던스 없이 갑작스럽게 이뤄지는 조정
- 시장 가격이 전환가액보다 낮은 상태에서의 재조정

### 금감원·금융위 적발 사례

- **2024-01-23 10:00:32 / 금융감독원** — [「전환사채 시장 건전성 제고 간담회」 개최](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=133310&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 전환가액 조정(리픽싱) 기준 명확화 부재, 만기 전 전환사채 취득·처분 공시 강화, 콜옵션 행사자 지정 공시 의무화, 사모 전환사채 발행 공시 강화  
  - 제재: —  
  - 인용 법조: 자본시장법, 금융감독규정  
  - 요약: 금융위원회는 전환사채 시장의 구조적 문제점을 지적하고 제도 개선안을 발표했습니다. 주요 문제점: (1) 리픽싱을 통한 부당한 전환가액 조정으로 기존주주 이익 침해, (2) 콜옵션 조건의 불공정거래 악용 가능성, (3) 만기 전 전환사채 취득 후 최대주주에게 재매각하여 주식 전환하는 편법적 지분확대, (4) 발행·유통 과정의 정보 공개 부족. 이는 기존주주의 지분가치 희석, 최대주주의 편법적 지배력 확대 등을 초래합니다.

### 적발 기법 종합

- 전환가액 조정(리픽싱) 기준 명확화 부재 (1건)
- 만기 전 전환사채 취득·처분 공시 강화 (1건)
- 콜옵션 행사자 지정 공시 의무화 (1건)
- 사모 전환사채 발행 공시 강화 (1건)

### 인용 법조

- 자본시장법 (1건)
- 금융감독규정 (1건)

### 기존 현장 기사 인용

- 위메이드 800억원 CB조기상환
- 리픽싱모니터

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## 1.2: 내부 배당을 재원으로 한 전환사채 조기상환

### 정의
영업에서 벌어들인 현금이 아니라 자회사가 올려 보낸 배당으로 전환사채를 갚는 구조입니다. 영업현금흐름이 마이너스인데 전환사채만 상환되는 모양새가 되면 '겉보기 부채 감소'로 장부를 좋아 보이게 만드는 통로가 됩니다.

### 탐지 키워드
전환사채상환, CB상환, 사채상환, 자회사배당, 내부배당, 배당금상환, 배당을통한상환

### 위험 신호
- 전환사채 상환액의 50% 이상이 자회사 배당으로 충당
- 자회사 배당 규모가 그 해 영업이익보다 큼
- 배당 집행 뒤 몇 주 안에 전환사채 상환이 뒤따르는 타이밍
- 영업현금흐름은 적자인데 전체 순현금흐름은 양
…(이하 생략)

━━ 카탈로그 선례: Capital Structure Manipulation ━━
이 카테고리가 뭔가요 — 이 카테고리는 증자·감자·자사주 등 '자본 구조'를 짧은 기간에 반복해서 건드리는 유형을 다룹니다. 주가 희석으로 기존 주주를 솎아내거나 상장폐지 요건을 피해가는 수단으로 악용되는 사례가 반복됩니다.

# 자본구조 조작
> 카테고리: Capital Structure Manipulation  
> 생성일: 2026-04-20  
> 포함 유형: 2.1, 2.2, 2.3, 2.4, 2.5, 2.6

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## 2.1: 액면병합(주식병합)

### 정의
부실한 재무 상태를 가리기 위해 단행되는 대규모 주식병합(5대1 초과)

### 탐지 키워드
감자, 역감자, 주식병합, 주식통합, 15대1감자, 50대1감자, 액면분할

### 위험 신호
- 주식병합 비율 5대1 초과
- 주식 수 80% 이상 감소
- 상장폐지 기준 임박 시점에 진행
- 유통 주식 수 인위적 축소

### 금감원·금융위 적발 사례

> 현재 수집 기간 내 해당 유형의 보도자료 사례가 확인되지 않았습니다.

### 적발 기법 종합

> 집계된 항목이 없습니다.

### 인용 법조

> 집계된 항목이 없습니다.

### 기존 현장 기사 인용

- 셀레스트라: 15대1 감자 (3800만주→250만주) (20250806)
- NPX상장폐지위기 (20251103)

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## 2.2: 자본감소(감자 방식 희석)

### 정의
'자본감소'라는 명분으로 발표되는 10대1을 초과하는 주식병합

### 탐지 키워드
자본감소, 감자결정, 감자공시, 이익배당으로서감자, 손실보전감자, 주식병합으로감자

### 위험 신호
- 직전 자본금의 50% 이상을 감자
- 실적 발표 또는 채무 만기 직전 시점에 진행
- '주주 친화 조치'로 포장된 공시
- 10대1을 초과하는 주식 병합

### 금감원·금융위 적발 사례

> 현재 수집 기간 내 해당 유형의 보도자료 사례가 확인되지 않았습니다.

### 적발 기법 종합

> 집계된 항목이 없습니다.

### 인용 법조

> 집계된 항목이 없습니다.

### 기존 현장 기사 인용

- 감자·병합 모니터링 (20250915)

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## 2.3: 감자·합병 동시 진행(감자병합)

### 정의
주식병합(감자)과 합병 공시가 30일 이내에 동시에 진행되는 패턴

### 탐지 키워드
감자병합, 감자및병합, 감자병합동시신고, 감자와병합, 통합감자

### 위험 신호
- 감자 공시와 합병 공시가 30일 이내에 모두 진행
- 주가 1,000원 미만 + 채무 구조조정 동반
- 부실공시(관리종목·상장폐지) 직전 시점에 진행

### 금감원·금융위 적발 사례

> 현재 수집 기간 내 해당 유형의 보도자료 사례가 확인되지 않았습니다.

### 적발 기법 종합

> 집계된 항목이 없습니다.

### 인용 법조

> 집계된 항목이 없습니다.

### 기존 현장 기사 인용

- gamja_hapbyeong_monitor.py: 일정 윈도우 내 2개 이상 신호 탐지

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## 2.4: 제3자배정 유상증자

### 정의
특정 제3자에게 유리한 조건으로 진행되는 유상증자

### 탐지 키워드
제3자배정, 유상증자, 제3자배정유상증자, 특정인배정, 지정배정

### 위험 신호
- VWAP(거래량가중평균가) 대비 15% 이상 할인 발행
- 인수자가 사모펀드(PE)
- 보호예수(L
…(이하 생략)

━━ 카탈로그 선례: Governance & Disclosure ━━
이 카테고리가 뭔가요 — 이 카테고리는 감사의견·감사인 교체·공시 의무 위반 같은 거버넌스 이상 신호를 다룹니다. 회계 투명성이 흔들리면 상장폐지·과징금 같은 법적 리스크가 곧바로 뒤따릅니다.

# 거버넌스·공시
> 카테고리: Governance & Disclosure  
> 생성일: 2026-04-20  
> 포함 유형: 4.1, 4.2, 4.3, 4.4

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## 4.1: 주주총회 절차 위반

### 정의
주주 의결권 행사 과정의 이상, 안건 조작 패턴

### 탐지 키워드
주총위반, 의결권행사, 소집절차위반, 의결정족수미달, 주총부실

### 위험 신호
- 의결정족수가 가까스로 충족
- 의결 이상(분할 투표·집계 지연 등)
- 이사회 제안 부결률 10% 초과

### 금감원·금융위 적발 사례

> 현재 수집 기간 내 해당 유형의 보도자료 사례가 확인되지 않았습니다.

### 적발 기법 종합

> 집계된 항목이 없습니다.

### 인용 법조

> 집계된 항목이 없습니다.

### 기존 현장 기사 인용

- 주주총회 소집절차 문제

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## 4.2: 비정상 가격의 특수관계자 거래

### 정의
특수관계자 간 거래가 시장가와 크게 다른 가격에 체결되는 패턴

### 탐지 키워드
관련자거래, 특수관계자거래, 관계회사거래, 거래처집중, 비정상거래

### 위험 신호
- 특수관계자 거래 비중이 매출의 20% 초과
- 시장가 대비 15% 이상 가격 이탈
- 매수자 또는 매도자가 특수관계자

### 금감원·금융위 적발 사례

- **2026-04-19 12:00:50 / 금융감독원** — [상장폐지 회피 등을 위한 불법행위 끝까지 추적하여 엄단하겠습니다](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=217322&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 유상증자 공시심사 강화, 특수관계자 거래 패턴 분석, 매출액 및 자기자본 과대계상 적발, 시세조종 주문 패턴 분석, 회계처리기준 위반 감시, 미공개정보 이용 거래 탐지, 거래량 미달 회피 행위 적발  
  - 제재: 조사·공시·회계 부서 합동 대응체계 구축, 집중감시 및 엄정 조치, 회계감리 대상 30% 이상 확대, 필요시 정정명령 및 검찰 고발  
  - 인용 법조: 자본시장법, 상장폐지 기준, 회계처리기준, 공시 의무 규정  
  - 요약: 상장폐지 요건 강화(2026년 1월)에 따라 상장폐지 위험 기업들의 불법행위가 급증. 금감원이 적발한 주요 사례: (1) 횡령 자금으로 유상증자하여 허위 자기자본 확충, (2) 특수관계자와의 실물거래 없는 매출 과대계상, (3) 허위 재고자산으로 매출원가 축소, (4) 회계처리기준 위반 공시 전 내부자 주식 매도, (5) 본인 및 가족계좌를 이용한 시세조종으로 거래량 미달 요건 회피

- **2026-03-22 12:00:51 / 금융감독원** — [시장 변동성 확대에 편승한 핀플루언서 등의 불공정거래 집중 점검 및 고강도 조사 실시](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=215646&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: SNS 및 증권방송 채널 모니터링, 선행매매 패턴 분석 (추천 전후 거래량/가격 비교), 시
…(이하 생략)

━━ 카탈로그 선례: Market Manipulation & Trading ━━
이 카테고리가 뭔가요 — 이 카테고리는 거래량 급증·조회공시 요구·테마주 편승 등 시세 조종 혐의가 있는 유형을 다룹니다. 정치테마주와 핀플루언서 연계 조작도 여기 포함됩니다.

# 시장조작·거래
> 카테고리: Market Manipulation & Trading  
> 생성일: 2026-04-20  
> 포함 유형: 7.1, 7.2, 7.3

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## 7.1: 공시 전 이상 거래

### 정의
공시 직전에 나타나는 비정상적 거래량·주가 급등 패턴

### 탐지 키워드
이상거래, 선반영, 미공개정보, 부당이득, 거래량급증

### 위험 신호
- 공시 1~5일 전 거래량이 20일 평균의 5배 초과
- 특별한 뉴스 없이 주가가 10% 이상 급등
- 내부자 거래 혐의와 시점이 겹침

### 금감원·금융위 적발 사례

- **2026-04-19 12:00:50 / 금융감독원** — [상장폐지 회피 등을 위한 불법행위 끝까지 추적하여 엄단하겠습니다](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=217322&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 유상증자 공시심사 강화, 특수관계자 거래 패턴 분석, 매출액 및 자기자본 과대계상 적발, 시세조종 주문 패턴 분석, 회계처리기준 위반 감시, 미공개정보 이용 거래 탐지, 거래량 미달 회피 행위 적발  
  - 제재: 조사·공시·회계 부서 합동 대응체계 구축, 집중감시 및 엄정 조치, 회계감리 대상 30% 이상 확대, 필요시 정정명령 및 검찰 고발  
  - 인용 법조: 자본시장법, 상장폐지 기준, 회계처리기준, 공시 의무 규정  
  - 요약: 상장폐지 요건 강화(2026년 1월)에 따라 상장폐지 위험 기업들의 불법행위가 급증. 금감원이 적발한 주요 사례: (1) 횡령 자금으로 유상증자하여 허위 자기자본 확충, (2) 특수관계자와의 실물거래 없는 매출 과대계상, (3) 허위 재고자산으로 매출원가 축소, (4) 회계처리기준 위반 공시 전 내부자 주식 매도, (5) 본인 및 가족계좌를 이용한 시세조종으로 거래량 미달 요건 회피

- **2026-03-25 15:49:03 / 금융감독원** — [상장사 IR 담당 임원의 불공정거래 혐의 적발,조치](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=216362&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 미공개중요정보 이용 거래 패턴 분석, 차명계좌를 통한 이상거래 적발, CFD 거래 방식과 일반 매매 방식 복합 거래 탐지, 임원 주식소유 보고의무 위반 확인  
  - 제재: 검찰 고발 (자본시장법 제174조 위반, 금융실명법 위반 적용)  
  - 인용 법조: 자본시장법 제174조(미공개중요정보 이용 행위 금지), 자본시장법 제188조(임원 주식소유 보고의무), 금융실명법(차명계좌 이용)  
  - 요약: 코스닥 상장사 A의 IR 담당 임원 C가 자회사 B의 면역세포 치료제 특정 질병 치료 승인 승인이라는 호재성 미공개중요정보를 이용하여 2022년 10월~11월 기간 중 타인 명의 계좌로 CFD 거래 및 일반 매매 방식으로 A사 주식을 매수하여 약 5.5억원의 부당이득을 취득. 추가로 임원 선임 이후 주식 소유상황 변동을
…(이하 생략)

━━ 카탈로그 선례: Crisis & Distress Signals ━━
이 카테고리가 뭔가요 — 이 카테고리는 회생·파산·계속기업 가정 불확실성 등 회사 존속 자체가 흔들리는 마지막 단계 신호를 다룹니다. 여기 도달한 기업은 이미 상장폐지 또는 법정 절차 직전인 경우가 많습니다.

# 위기·부실 신호
> 카테고리: Crisis & Distress Signals  
> 생성일: 2026-04-20  
> 포함 유형: 8.1, 8.2, 8.3, 8.4

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## 8.1: 인위적 부실화

### 정의
자산을 의도적으로 유출하거나 부채를 부풀려 부실을 유발하는 패턴

### 탐지 키워드
자본잠식, 부도, 회생, 어음부도, 의도적부도

### 위험 신호
- 12개월 내 자기자본의 50% 초과 잠식
- 채무 구조조정 중임에도 창업자 배당 지급
- 합리적 사유 설명 없이 어음 부도 발생

### 금감원·금융위 적발 사례

- **2026-04-19 12:00:50 / 금융감독원** — [상장폐지 회피 등을 위한 불법행위 끝까지 추적하여 엄단하겠습니다](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=217322&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 유상증자 공시심사 강화, 특수관계자 거래 패턴 분석, 매출액 및 자기자본 과대계상 적발, 시세조종 주문 패턴 분석, 회계처리기준 위반 감시, 미공개정보 이용 거래 탐지, 거래량 미달 회피 행위 적발  
  - 제재: 조사·공시·회계 부서 합동 대응체계 구축, 집중감시 및 엄정 조치, 회계감리 대상 30% 이상 확대, 필요시 정정명령 및 검찰 고발  
  - 인용 법조: 자본시장법, 상장폐지 기준, 회계처리기준, 공시 의무 규정  
  - 요약: 상장폐지 요건 강화(2026년 1월)에 따라 상장폐지 위험 기업들의 불법행위가 급증. 금감원이 적발한 주요 사례: (1) 횡령 자금으로 유상증자하여 허위 자기자본 확충, (2) 특수관계자와의 실물거래 없는 매출 과대계상, (3) 허위 재고자산으로 매출원가 축소, (4) 회계처리기준 위반 공시 전 내부자 주식 매도, (5) 본인 및 가족계좌를 이용한 시세조종으로 거래량 미달 요건 회피

- **2024-03-25 12:00:49 / 금융감독원** — [불공정거래로 연명하는 좀비기업을 집중조사하여 주식시장에서 퇴출시키겠습니다](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=134936&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 연말 거액 유상증자를 통한 상폐요건 면탈 패턴 분석, 가장납입성 유상증자 혐의 적발, 차명주식 고가 매도를 통한 부당이득 추적, 재무제표 자산 과대계상 적발, CB·BW 발행을 통한 자금조달 후 부실 심화 분석, 미공개정보 이용 주가 조종 적발, 감사의견 거절 전 주식 매도 거래 분석, 호재성 정보 유포 및 고가 매도 패턴  
  - 제재: 조치완료된 15개사 중 부당이득규모 총 1,694억원, 부정거래 7건·시세조종 1건·미공개·보고의무위반 7건, 증선위 결정·검찰 이첩 등  
  - 인용 법조: 자본시장법 제174조 (부정거래), 자본시장법 제175조 (시세조종), 자본시장법 제188조 (미공개정보 이용), 자본시장법 제167조 (보고의무위반)  
  - 요약: 상장폐지 회피 목적으로 불공정거래를 적발
…(이하 생략)