量化实验室

财报发布后，条件：业绩惊喜SUE >= 2，第 1 个交易日收盘买入，持有 20 个交易日

样本内研究（近期数据已锁定）区间: before 2024-10-28生成于 2026-10-30 06:49id 20261030-064920-f50929

结论

没有可靠证据：扣费后每年超额 -3.6%，t=-2.0（一般需要 t>2）。
-3.6%每年超额收益
-2.0t 值
916交易数
41%跑赢市场的交易占比
-1.07%平均每笔相对市场
-32.8%最大回撤（超额）
1这个问题已尝试的版本数
2.0按尝试次数修正后需要的 t 值

相对市场的净值（起点 1）

0.741.001.102016-052020-082024-10

超额收益的回撤

-33%0%2016-052020-082024-10

每年超额收益

2016: +3.8%2016+4%2017: -3.5%2017-4%2018: +4.2%2018+4%2019: +1.3%2019+1%2020: -7.3%2020-7%2021: -8.6%2021-9%2022: -9.6%2022-10%2023: -7.1%2023-7%2024: -1.1%2024-1%

每笔交易相对市场的收益分布

-23% … -21%: 16-21% … -19%: 10-19% … -16%: 10-16% … -14%: 22-14% … -12%: 23-12% … -10%: 53-10% … -8%: 47-8% … -6%: 63-6% … -4%: 86-4% … -2%: 118-2% … +0%: 103+0% … +2%: 84+2% … +5%: 73+5% … +7%: 52+7% … +9%: 53+9% … +11%: 28+11% … +13%: 23+13% … +15%: 13+15% … +17%: 9+17% … +19%: 8+19% … +21%: 7+21% … +24%: 1+24% … +26%: 1+26% … +28%: 12-23%+0%+28%

最好的交易

inout
603260.SH2021-04-232021-05-26+64.1%
601658.SH2022-10-282022-11-25+49.7%
600118.SH2022-08-302022-09-28+47.8%
000408.SZ2021-05-062021-06-03+33.6%
603392.SH2022-04-192022-05-20+32.7%

最差的交易

inout
603993.SH2024-03-142024-04-15-30.3%
688396.SH2021-05-062021-06-03-26.7%
000657.SZ2021-08-272021-09-28-26.6%
300122.SZ2020-04-222020-05-25-26.4%
600219.SH2020-04-142020-05-15-25.5%

怎么检验的

策略财报发布后，条件：业绩惊喜SUE >= 2，第 1 个交易日收盘买入，持有 20 个交易日
股票池301 只股票（研究用价格文件） (今天的沪深300成分股)
信号数918
平均持仓数8.8
夏普比率（超额）-0.71
按次数修正后的 p 值0.041

不偷看未来：信号只用当天已公开的信息，消息出来之后才买入；扣除佣金、滑点和印花税，遵守 A 股涨跌停；收益相对同一股票池的等权平均来算。研究时最近 2 年的数据是锁住的，而且每多试一个版本，通过的门槛就更高。

只覆盖大盘股、且是今天的成分股（有幸存者偏差）。仅供研究，不构成投资建议。